Fri. Aug 19th, 2022

பெடரல் ரிசர்வ் ஒரு செங்குத்தான விகித உயர்வுக்கு செல்ல முடிவு சரியாக ஒரு ஆச்சரியம் இல்லை. வரும் மாதங்களில் மேலும் பல பாலிசி கட்டண உயர்வுகள் இருக்கலாம் எனத் தெரிகிறது. மத்திய வங்கி எப்போதும் உலகெங்கிலும் உள்ள மத்திய வங்கிகளுக்கான தொனியை அமைப்பதால், பல பரஸ்பர நிதி முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளை, குறிப்பாக கடன் பரஸ்பர நிதிகளில் இது எவ்வாறு பாதிக்கும் என்று யோசித்து வருகின்றனர்.

பெடரல் ரிசர்வ் அதன் பெஞ்ச்மார்க் வட்டி விகிதத்தை புதன்கிழமை தொடர்ந்து இரண்டாவது முறையாக முக்கால் புள்ளி உயர்த்தியது. பணவீக்கம் 9.1% ஆக உயர்ந்ததைத் தொடர்ந்து அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் வட்டி விகித உயர்வு முடிவு. அமெரிக்காவுடனான வட்டி விகித வித்தியாசத்தை பராமரிக்க ரிசர்வ் வங்கி 35-50 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை விகிதங்களை உயர்த்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

“அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் 75 பிபிஎஸ் வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்த்த வரிகளில் இருந்தது மற்றும் சந்தையால் பெரும்பாலும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட்டது. இந்த கட்டத்தில், பார்க்க வேண்டிய முக்கியமான மாறி பணவீக்கம் மற்றும் பொருட்களின் விலைகளின் குளிர்ச்சி மற்றும் அடிப்படை விளைவு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில், பணவீக்கப் பாதை கீழ்நோக்கிச் செல்வதாகத் தோன்றுகிறது. ரஷ்யா-உக்ரைன் மோதலால் ஐரோப்பாவில் உருவாகும் எரிசக்தி நெருக்கடி குறித்து நாங்கள் கவலைப்படுகிறோம். எவ்வாறாயினும், கார்ப்பரேட் வருவாயில் இந்தியா நல்ல நிலையில் உள்ளது, இது இதுவரை மீள்திறனுடன் உள்ளது. எஃப்ஐஐ விற்பனை கூட எளிதாக்கப்பட்டது, இது இந்தியாவின் வலுவான அடிப்படைகளைக் கருத்தில் கொண்டு உணர்வில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும். முதலீட்டாளர்கள் சொத்து ஒதுக்கீடு திட்டங்களைப் பரிசீலிக்கலாம் மற்றும் பங்குகள் மற்றும் கடனில் முறையாக முதலீடு செய்யலாம், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டு எல்லையின் அடிப்படையில் மிதக்கும் விகித நிதிகள் அல்லது டைனமிக் பாண்ட் நிதிகளை பரிசீலிக்கலாம்” என்று ஐசிஐசிஐ மியூச்சுவல் ஃபண்டின் தலைமை தயாரிப்பு மற்றும் உத்தி., சிந்தன் ஹரியா கூறினார்.



இருப்பினும், விகிதங்களின் கூர்மையான உயர்வு சந்தைகளை அதிகம் பாதிக்கவில்லை. பெஞ்ச்மார்க் 10 ஆண்டு கருவூல ஈவு இன்று -0.25% 7.322% குறைந்தது. ஜூலை 20ம் தேதி முதல் விளைச்சல் குறைந்துள்ளது. மத்திய வங்கியின் விகித உயர்வு மற்றும் ரிசர்வ் வங்கியின் நடவடிக்கை ஆகியவற்றில் சந்தை விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளதே இதற்குக் காரணம் என நிதி மேலாளர்கள் நம்புகின்றனர்.

“அமெரிக்க சந்தையில் ஏற்கனவே 75bp உயர்வில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது, எனவே பத்திர விளைச்சல்கள் அதிகம் நகரவில்லை. இதேபோல், இங்கே இந்தியாவில், சந்தை ஏற்கனவே இந்த தொகுதியின் விகிதத்தில் உயரும் என்று எதிர்பார்த்ததால், பத்திர ஈட்டுகள் சற்று குறைந்தன. ரிசர்வ் வங்கியைப் பொறுத்த வரையில், வட்டி விகித உயர்வு இருக்கும், அது அவ்வளவு இல்லை. எவ்வாறாயினும், இதன் முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், மத்திய வங்கி மற்றும் ரிசர்வ் வங்கி இரண்டும் வட்டி விகித உயர்வுகளின் வேகம் மிதமானதாக இருக்கலாம் என்று சமிக்ஞை செய்துள்ளன. பணவீக்கம் இன்னும் அழுத்தமாக உள்ளது, அது இந்தியாவை விட அமெரிக்காவில் அதிகமாக உள்ளது,” என்கிறார் குவாண்டம் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் கடன் நிதியின் மேலாளர் பங்கஜ் பதக்.

“அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்த்தது போலவே உள்ளது. அமெரிக்க மற்றும் இந்தியப் பொருளாதாரங்கள் மிகவும் வித்தியாசமாக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளதால், குவாண்டம் இந்தியாவில் பிரதிபலிக்கப்படாது. ஃபெடரல் ரிசர்வ் வளைவுக்குப் பின்னால் உள்ளது மற்றும் பணவீக்கத்தைப் பிடிக்கவும் கட்டுப்படுத்தவும் முயற்சிக்கிறது, இது முறையானதாக மாற அச்சுறுத்துகிறது. இந்தியாவில், ரிசர்வ் வங்கி தொடர்ந்து முதலிடத்தில் உள்ளது, இதன் விளைவாக, அமெரிக்காவில் பணவியல் கொள்கை விகிதங்கள் உயர்ந்து வருவதை நாம் காணவில்லை. எனவே, இந்த நேரத்தில் உள்நாட்டு நிலைமைகள் நடுநிலையாக இருப்பதால், இந்திய பங்குச் சந்தைகளில் ஏற்படும் தாக்கம் அமெரிக்கச் சந்தைகளில் இருந்து வரும் கசிவுகள் மட்டுமே. முதலீட்டாளர்கள் இதற்குப் பதிலளிக்க வேண்டிய அவசியமில்லை, ஏனெனில் இவை தற்காலிக நிலைமைகள் மற்றும் காலப்போக்கில் தங்களைத் தாங்களே தீர்த்துக் கொள்ளும். இந்தியப் பொருளாதாரம் நீண்ட கால வளர்ச்சிக்கு தயாராக உள்ளது மற்றும் இத்தகைய இடைநிலை தூண்டுதல்களில் செயல்படுவதால் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கும் நீண்ட கால பலன்களை இழக்க நேரிடும்,” என்கிறார் NJ AMC இன் இயக்குநரும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியுமான ராஜீவ் சாஸ்திரி.

“இருப்பினும், நீண்ட கால பத்திரங்களில் வழங்கல்-தேவை பிரச்சனை ஒரு பெரிய பிரச்சனை. இது நீண்ட கால பத்திர நிதிகளான, மானிய நிதிகள் மற்றும் நீண்ட கால நிதிகள் போன்றவற்றை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு அழுத்தத்தில் வைத்திருக்கலாம். உங்களுக்கு காலத்திற்கான பசி இருந்தால், டைனமிக் பாண்ட் நிதிகளுக்குச் செல்லுங்கள், ஆனால் நீங்கள் அதைப் பாதுகாப்பாக விளையாட விரும்பினால், குறுகிய கால நிதிகளுக்குச் செல்லவும். இந்தத் திட்டங்கள் எந்த நேரத்திலும் உங்கள் முக்கிய போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதியாக இருக்கலாம்,” என்கிறார் பங்கஜ் பதக்.

By Ramu

Leave a Reply

Your email address will not be published.