Tue. Aug 16th, 2022

பெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகள் தொடர்ந்து இரண்டாவது மாதமாக 75 அடிப்படை புள்ளிகள் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தியுள்ளனர், இது ஒரு தலைமுறைக்கும் மேலாக அதிகரித்து வரும் பணவீக்கத்தைத் தடுக்க மிகவும் தீவிரமான இறுக்கத்தை உருவாக்குகிறது – ஆனால் பொருளாதாரத்திற்கு பெரும் அடியாகும்.

40 ஆண்டுகளில் இல்லாத வலுவான விலை அழுத்தங்களை எதிர்கொள்ளும் கொள்கை வகுப்பாளர்கள், புதன்கிழமை கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்திற்கான இலக்கு வரம்பை 2.25 சதவீதம் முதல் 2.5 சதவீதம் வரை உயர்த்தியுள்ளனர். இது ஜூன்-ஜூலை ஒட்டுமொத்த உயர்வை 150 அடிப்படைப் புள்ளிகளுக்குக் கொண்டுவருகிறது — 1980களின் முற்பகுதியில் பால் வோல்க்கர் கால விலைப் போராட்டத்திற்குப் பிறகு இது செங்குத்தான உயர்வு.

ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டியானது “பணவீக்கத்தை அதன் 2 சதவீத குறிக்கோளுக்கு திரும்ப வைப்பதில் உறுதியாக உள்ளது” என்று அது வாஷிங்டனில் வெளியிடப்பட்ட ஒரு அறிக்கையில் கூறியது, “பணவீக்க அபாயங்களுக்கு மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறது” என்று முந்தைய மொழியில் மீண்டும் கூறியது. FOMC “இலக்கு வரம்பில் தொடர்ச்சியான அதிகரிப்பு பொருத்தமானதாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது” மற்றும் அதன் இலக்குகளை அடைவதற்கு இடையூறாக ஆபத்துகள் ஏற்பட்டால் அது கொள்கையை சரிசெய்யும் என்று மீண்டும் வலியுறுத்தியது.

இந்த முடிவிற்குப் பிறகு அமெரிக்க பங்குகள் உயர்ந்தன. குறுகிய கால கருவூல வருவாய் உயர்ந்தது மற்றும் டாலர் சரிந்தது.

FOMC வாக்கு, இரண்டு புதிய உறுப்பினர்களை உள்ளடக்கியது — மேற்பார்வைக்கான துணைத் தலைவர் மைக்கேல் பார் மற்றும் பாஸ்டன் ஃபெட் தலைவர் சூசன் காலின்ஸ் — ஒருமனதாக இருந்தது. இந்த மாத தொடக்கத்தில் குழுவில் பார் சேர்த்தது 2013 க்குப் பிறகு முதல் முறையாக ஏழு ஆளுநர்களை முழுமையாக நிரப்பியது.

தலைவர் ஜெரோம் பவல் வாஷிங்டனில் பிற்பகல் 2:30 மணிக்கு ஒரு செய்தியாளர் சந்திப்பை நடத்தி முடிவெடுப்பார்.

வலுவான நடைபயணம்

பணவீக்கத்தை தவறாக மதிப்பிடுவது மற்றும் பதிலளிப்பதில் தாமதம் என்று விமர்சிக்கப்பட்டது, அதிகாரிகள் இப்போது பொருளாதாரத்தை குளிர்விப்பதற்காக வட்டி விகிதங்களை வலுக்கட்டாயமாக உயர்த்துகின்றனர், அவ்வாறு செய்வது மந்தநிலைக்கு வழிவகுக்கும்.

உயர் விகிதங்கள் ஏற்கனவே அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி வருகின்றன. இதன் விளைவுகள் குறிப்பாக வீட்டுச் சந்தையில் தெளிவாகத் தெரிகிறது, அங்கு விற்பனை குறைந்துள்ளது.

பொருளாதாரத்தின் “மென்மையான தரையிறக்கம்” என்று அழைக்கப்படுவதை நிர்வகித்து, செங்குத்தான மந்தநிலையைத் தவிர்க்க முடியும் என்று மத்திய வங்கி அதிகாரிகள் கூறினாலும், பல ஆய்வாளர்கள், அதிகரித்து வரும் வேலையில்லாத் திண்டாட்டத்தை கணிசமாகக் குறைக்கும் விலை ஆதாயங்களைக் குறைக்கும் என்று கூறுகின்றனர்.

FOMC புதனன்று “செலவு மற்றும் வெளியீட்டின் சமீபத்திய குறிகாட்டிகள் மிதமானதாக உள்ளது” என்று குறிப்பிட்டது, ஆனால் வேலை ஆதாயங்கள் “சமீபத்திய மாதங்களில் வலுவாக உள்ளன மற்றும் வேலையின்மை விகிதம் குறைவாகவே உள்ளது” என்றும் சுட்டிக்காட்டியது.

சமீபத்திய அதிகரிப்பு மத்திய வங்கி கொள்கை வகுப்பாளர்களின் நடுநிலை மதிப்பீடுகளுக்கு அருகில் விகிதங்களை வைத்துள்ளது — பொருளாதாரத்தை துரிதப்படுத்தவோ அல்லது குறைக்கவோ செய்யாத நிலை. ஜூன் நடுப்பகுதியில் கணிப்புகள் அதிகாரிகள் இந்த ஆண்டு விகிதங்களை 3.4 சதவீதமாகவும், 2023 இல் 3.8 சதவீதமாகவும் உயர்த்த எதிர்பார்க்கின்றனர்.

முதலீட்டாளர்கள் இப்போது செப்டம்பரில் அதன் அடுத்த கூட்டத்தில் விகித உயர்வுகளின் வேகத்தை குறைக்கிறதா அல்லது வலுவான விலை உயர்வுகள் மத்திய வங்கியை மிகப் பெரிய உயர்வுகளுக்கு அழுத்தம் கொடுக்குமா என்று பார்க்கிறார்கள்.

எதிர்கால விலைகள்

வர்த்தகர்கள் செப்டம்பர் 20-21 FOMC கூட்டத்தில் அரை-புள்ளி உயர்வைக் கண்டனர், இது வட்டி விகித எதிர்காலத்தில் புதன்கிழமை ஆரம்ப விலைகளின் படி, மிகவும் சாத்தியமான விளைவாகும். இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் விகிதங்கள் 3.4% ஆக உயர்ந்து, அதைத் தொடர்ந்து 2023 இன் இரண்டாம் காலாண்டில் வெட்டுக்களைக் காண்கிறார்கள்.

யூ.எஸ். நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு ஜூன் மாதத்தில் ஒரு வருடத்திற்கு முந்தையதை விட 9.1 சதவீதம் உயர்ந்தது, கணிப்புகளை முறியடித்து புதிய நான்கு தசாப்த கால உயர்வை எட்டியது. உயரும் விலைகள், வருவாயை அரித்து, பொருளாதாரத்தில் அதிருப்தியை விதைத்து, இடைக்காலத் தேர்தலுக்கு முன்னதாக ஜனாதிபதி ஜோ பிடனுக்கும் காங்கிரஸ் ஜனநாயகக் கட்சியினருக்கும் சவால்களை உருவாக்குகின்றன.

உயர் பணவீக்கம் சுருக்கமாக மத்திய வங்கி இந்த மாதம் விகிதங்களை ஒரு முழு சதவீத புள்ளியால் உயர்த்தும் என்ற ஊகத்தை தூண்டியது. ஆனால் ஃபெட் அதிகாரிகள் அதிர்ச்சியை வெளிப்படுத்திய பின்னர் அந்த சவால்கள் தலைகீழாக மாறியது மற்றும் எதிர்கால பணவீக்கத்தின் நுகர்வோர் எதிர்பார்ப்புகள் பற்றிய முக்கிய அளவீடுகள் எதிர்பார்த்ததை விட சிறப்பாக வந்தன.

உலகெங்கிலும் உள்ள மத்திய வங்கிகள் விலைவாசி உயர்வுக்கு எதிரான போராட்டத்தில் ஈடுபட்டுள்ளன. இந்த மாத தொடக்கத்தில், பாங்க் ஆஃப் கனடா வட்டி விகிதங்களை முழு சதவீத புள்ளியால் உயர்த்தியது, மேலும் ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி எதிர்பார்த்ததை விட பெரிய அரை-புள்ளி நகர்வைக் கொண்டு ஆச்சரியப்படுத்தியது, இது ஒரு தசாப்தத்திற்கும் மேலாக அதன் முதல் உயர்வு.

By Ramu

Leave a Reply

Your email address will not be published.