Thu. Aug 18th, 2022

பயம் தற்காலிகமானது, ஆனால் வருத்தம் என்றென்றும் நீடிக்கும். இந்த கோட்பாடு வாழ்க்கைக்கு எவ்வளவு உண்மையோ, முதலீடு செய்வதற்கும் பொருந்தும். முதலீட்டு பயம் குறுகிய கால இழப்புகளில் வேரூன்றியுள்ளது, மேலும் முதலீட்டு வருத்தம் நீண்ட கால வாய்ப்புகளை இழக்கும் முடிவுகளில் வேரூன்றியுள்ளது.

வீழ்ச்சியடைந்து வரும் பங்குச் சந்தையில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டைக் குறைக்க விரும்புவது லாபகரமாக இல்லாவிட்டாலும் புரிந்துகொள்ளத்தக்கது. ஆனால், இந்தியா போன்ற நீண்ட வளர்ச்சிப் பாதையில் உச்சியில் இருக்கும் நாட்டில், அதன் பங்குச் சந்தையில் முதலீட்டுப் பங்கு இல்லாதது நீண்டகால வருத்தத்திற்குரிய விஷயமாக இருக்கும். எனவே நீண்ட கால செல்வத்திற்கான இந்த சாத்தியம் வீணாகாமல் இருப்பதை உறுதி செய்ய முதலீட்டாளர் பங்கேற்பு பாதுகாக்கப்பட வேண்டியது அவசியம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கத்தை நிர்வகிக்கும் மற்றும் நீண்ட கால வளர்ச்சியில் பங்கேற்பை வழங்கும் ஒரு தயாரிப்பு அத்தகைய முதலீட்டாளருக்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

குறுகிய கால பயம் மற்றும் நீண்ட கால வருத்தத்தை சமநிலைப்படுத்துவதே பயனுள்ள முதலீட்டின் குறிக்கோள். இந்த கேட்ச்-22 சூழ்நிலையை நிர்வகிக்க சந்தை வல்லுநர்கள் அடிக்கடி “குறைவாக வாங்கவும், அதிகமாக விற்கவும்” பரிந்துரைக்கின்றனர். இந்த ஆலோசனையின் மையத்தில், எங்கள் முதலீட்டாளர்கள் சந்தையின் திறனை அதிகரிக்க வேண்டும் மற்றும் அதன் கோபத்திலிருந்து தப்பிக்க வேண்டும் என்று நாங்கள் விரும்புகிறோம். ஆனால் அதை எப்படி தொடர்ந்து, லாபகரமாகவும், திறமையாகவும் செய்வது என்பதுதான் பிரச்சனை.



பேலன்ஸ்டு அட்வாண்டேஜ் ஃபண்ட் (BAF) இந்த பிரச்சனைக்கு ஒரு பதில். BAF வகையின் பின்னணியில் உள்ள அடிப்படை யோசனை, சந்தை பகுத்தறிவற்ற குறைந்த மதிப்பீட்டில் இருக்கும்போது சாத்தியமான மிகப்பெரிய பங்குகளில் முதலீடு செய்வதாகும்; மற்றும் சந்தை பைத்தியம் உச்சத்தில் இருக்கும் போது நடவடிக்கைகளை குறைக்க. “பங்குக்கு நெருக்கமான செயல்திறன்” தேடும் ஒரு முதலீட்டாளர், ஆனால் குறைவான குறுகிய கால பின்னடைவு அபாயத்தை விரும்பினால், BAF நிதிகள் சரியாக இருக்கும்.

இந்த வகையிலுள்ள நிதிகள் சொத்துக்களை ஒதுக்குவதற்கு உதவ, ஒரு வகையான சந்தை மாதிரிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. இந்த மாதிரிகள் பொதுவாக அளவை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. பெரும்பாலும், இந்த மாதிரிகள் நிதி மேலாளர்களுக்கு சந்தை மதிப்பீடுகள், சாத்தியமான வாய்ப்புகள் மற்றும் சாத்தியமான அபாயங்கள் பற்றி அவ்வப்போது சமிக்ஞைகளை வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. அத்தகைய மாதிரிகளைப் பயன்படுத்தி, இந்தப் பிரிவில் உள்ள நிதி மேலாளர்கள் தங்கள் பங்கு ஒதுக்கீட்டை தேவைக்கேற்ப தீவிரமாக மாற்றுகிறார்கள். கொடுக்கப்பட்ட சந்தை நிலைக்கான எதிர்கால வளர்ச்சி திறனை அபாயங்கள் நியாயப்படுத்துவதை உறுதிசெய்ய இது அவர்களை அனுமதிக்கிறது. மாறிவரும் சந்தை நிலைகள் மற்றும் நிலைமைகளின் அடிப்படையில் பங்கு ஒதுக்கீடு மாறுவதால், இந்த வகை டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீடு வகை என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது.

இந்தப் பிரிவில் உள்ள நிதிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதற்கான உதாரணத்தை வழங்க, கோவிட் 2020 லாக்-இன் காலத்தைத் தேர்ந்தெடுப்போம். மார்ச் 2020 இல், நிஃப்டி 50 டிஆர்ஐ ஜனவரி 2020 இல் இருந்த உச்சத்திலிருந்து கிட்டத்தட்ட 38% வரை சரிந்தது. ஒப்பிடுகையில், இந்த காலக்கட்டத்தில் இந்த வகையானது பொதுவாக தங்கள் பங்கு ஒதுக்கீட்டைக் குறைத்திருக்கும். பல BAFகள் உண்மையில் அதைச் செய்தன. இதன் விளைவாக, கொடுக்கப்பட்ட நிஃப்டி 50 உருகும் காலத்தில் பல BAFகள் சுமார் 22-29% சரிந்தன.

ஆனால் மிகவும் சுவாரஸ்யமான விஷயம் என்னவென்றால், நிஃப்டி 50 கீழே இருந்து திரும்பும் போது, ​​BAF கள் தங்கள் பங்கு ஒதுக்கீட்டை அதிகரிக்கும். எனவே, இந்த வகை நிதிகள் கீழே இருந்து நன்றாக மீட்கப்படும். அந்த வகையில், முதலீட்டாளர் குறைவான இழுவை மற்றும் குறைவான பதட்டத்தை அனுபவிப்பார், சந்தையின் மேல்நோக்கிய வேகத்தில் இருந்து இன்னும் லாபம் பெறுவார்.

அதன் மாறும் சொத்து ஒதுக்கீடு அம்சத்தின் காரணமாக, இந்த வகையில் நன்கு நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள் பங்குச் சந்தையில் முதலீட்டாளர் பங்கேற்பை மேம்படுத்தும் மற்றும் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு திருப்தியை மேம்படுத்தும் திறனைக் கொண்டுள்ளன. BAFகள் முதலீட்டாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் ஒரு முக்கிய ஒதுக்கீடாக மாறும் சாத்தியம் இருப்பதாக நாங்கள் நம்புகிறோம். இந்த ஃபண்டின் ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் சாதகத்தைப் பயன்படுத்தி, முதலீட்டாளர்கள் STPகள் மற்றும் SWPகளை அடுத்தடுத்த செல்வ உருவாக்கம் மற்றும் விநியோகம் ஆகியவற்றைச் செயல்படுத்தலாம்.

முடிவில், அனைத்து தேவைகளையும் பூர்த்தி செய்யும் எந்த ஒரு தயாரிப்பு வகையும் இல்லை. வர்த்தகம் என்பது குறுகிய கால அச்சங்களுக்கும் நீண்ட கால வருத்தத்திற்கும் இடையில் உள்ளது. முதலீட்டாளர் அவர்களின் நேர எல்லை, இடர் பசி மற்றும் அதிக செயல்திறனுக்கான விருப்பம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் தெளிவான தேர்வு செய்ய வேண்டும். சொல்லப்பட்டால், இதிலிருந்து ஒரு கட்டைவிரல் விதி பின்பற்றப்படுகிறது. விதி “குறைந்த நேர அடிவானம்: சமபங்கு ஒதுக்கீடு” மற்றும் “நீண்ட நேர அடிவானம், அதிக பங்கு ஒதுக்கீடு”.

By Ramu

Leave a Reply

Your email address will not be published.

ட்ரெண்டிங்