Fri. Aug 19th, 2022

“இது மிகவும் எளிமையானது, சிக்கலானது அல்ல, எங்கள் மல்டிபேக்கர் அணுகுமுறைக்கு மூன்று அடிப்படைக் கற்கள் உள்ளன. முதல் மற்றும் மிக முக்கியமானது, மதிப்பில் கவனம் செலுத்துவது, இரண்டாவது வணிகத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சியில் கவனம் செலுத்துவது மற்றும் கடைசியாக முதலீடுகளுக்கு முரண்பாடான அணுகுமுறையை செயல்படுத்துகிறோம்,” என்கிறார். சித்தார்த்த பையாMD மற்றும் நிதி மேலாளர், Aequitas Investment Consultancy Pvt Ltd



massprintersMarkets உடனான ஒரு நேர்காணலில், சித்தார்த்தாவுக்கு மூலதனச் சந்தைகளில் 2 தசாப்தங்களுக்கும் மேலான அனுபவம் உள்ளது, அவர் கூறினார், “நாங்கள் தொழில்துறை தலைவர்களை வாங்குகிறோம், மேலும் தொழில்துறை தலைவர்களிடம் நாம் காணும் ஒரு பண்பு என்னவென்றால், மோசமான காலங்களில் நன்றாகச் செயல்படும் நிறுவனங்கள் அதிக நெகிழ்ச்சியுடன் இருக்கும்”. திருத்தப்பட்ட பகுதிகள்:


இரண்டு தசாப்தங்களுக்கும் மேலான மூலதனச் சந்தை அனுபவத்தைக் கொண்ட பட்டயக் கணக்காளர். பணமா அல்லது ஆர்வமா உங்களை அதிகம் ஈர்த்தது எது?
பணத்தைத் தவிர வேறு எதற்கும் சந்தையில் இருக்கிறார்கள் என்று யாராவது உங்களிடம் சொன்னால் – அவர்கள் பொய் சொல்கிறார்கள். பங்குச் சந்தைக்கு பணம் சம்பாதிப்பதற்காக வருகிறோம்.

பல CPAக்கள், தேர்வில் தேர்ச்சி பெற்றவுடன், சந்தைகளில் நுழைய விரும்புகிறார்கள். நான் எனது CA தேர்வில் தேர்ச்சி பெற்ற தருணத்தில் சந்தைகளில் இருக்க விரும்புகிறேன் என்பதில் நான் தெளிவாக இருந்தேன்.

அதிர்ஷ்டவசமாக எனக்கு, பஃபெட் மற்றும் லிஞ்ச் ஆகியோரைப் படிக்கும் வாய்ப்பு கிடைத்தது, அவர்களால் ஈர்க்கப்பட்டேன். பங்குச் சந்தையில் கடின உழைப்பால் பணம் சம்பாதிக்க முடியும் என்று நான் நம்பினேன். தெளிவாக, அது தொடக்க புள்ளியாக இருந்தது.

ஒரு கட்டத்தில், நீங்கள் உருவாக வேண்டும், இப்போது அது ஒரு சாதனையை உருவாக்குவது மற்றும் உங்களுக்காக ஒரு பெயரை உருவாக்குவது பற்றியது. நீங்கள் ஒரு கட்டத்தில் பணத்தை மிஞ்சுவீர்கள்.

« பரிந்துரை கதைகளுக்குத் திரும்பு



பணம் வெற்றியின் காற்றழுத்தமானியாக மாறும். ஆம், தொடக்கத்தில் எல்லாமே பணத்தைப் பற்றியது, இன்று அது பிராண்ட் உருவாக்கம் பற்றியது.

சந்தையில் இந்த விவாதம் உள்ளது, அதிர்ஷ்டம் அல்லது திறமை உங்களை சிறந்த பண மேலாளராக மாற்றுகிறது, இதைப் பற்றி உங்கள் எண்ணங்கள் என்ன?
எந்தவொரு தொழிலிலும் நீங்கள் சிறிது அதிர்ஷ்டம் பெறலாம், ஆனால் நீண்ட கால வெற்றி உங்கள் திறமையைப் பொறுத்தது. நீங்கள் உண்மையிலேயே ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு பணம் சம்பாதிக்க விரும்பினால், அது கைக்கு வரும் ஒரு திறமை.

நீண்ட காலத்திற்கு, அதிர்ஷ்டம் (நல்லது அல்லது கெட்டது) சமமாக இருக்கும், அது கிரிக்கெட் அல்லது பங்குச் சந்தையாக இருக்கலாம், ஆனால் முக்கியமானது நீண்ட கால திறமை.

சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் எப்படி அதிர்ஷ்டத்தையும் திறமையையும் வேறுபடுத்திப் பார்க்க வேண்டும்?
தொழில் வல்லுநர்களாக இருந்தாலும், நீங்கள் ஒரு விஷயத்தைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும், திறமையால் அல்ல, அதிர்ஷ்டத்தால் பணம் சம்பாதிக்கும் நேரங்கள் உள்ளன, மேலும் நமது திறமை சரியானதாகவோ அல்லது நியாயமானதாகவோ இருக்கும்போது பணத்தை இழக்கும் நேரங்களும் உள்ளன.

நீங்கள் அதிர்ஷ்டம் காரணமாக பணம் சம்பாதித்தீர்களா அல்லது திறமையால் பணம் சம்பாதித்தீர்களா என்பதை நாங்கள் வேறுபடுத்தி பார்க்க வேண்டும் — புரிந்துகொள்வது மிகவும் முக்கியம்.

சில நேரங்களில் நாம் பணத்தை இழக்கிறோம், ஆனால் நாளின் முடிவில், செயல்பாட்டில் எந்த தவறும் இல்லை, நாங்கள் பங்குகளை வாங்கிய பிறகு எதிர்காலத்தில் ஏதோ நடந்தது.

இதற்கும் உங்கள் திறமைக்கும் எந்த சம்பந்தமும் இல்லை, ஆனால் உங்கள் அதிர்ஷ்டத்துடன் அதிகம் தொடர்புடையது. 2021 ஆம் ஆண்டைப் போல சந்தை ஏற்றம் அடைந்து வருவதால், அதற்கு எந்தத் திறமையும் தேவையில்லை என்பதால் நீங்கள் பணம் சம்பாதிக்கும் நேரங்கள் உள்ளன.

தற்போதைய சந்தைச் சூழலிலும் உங்கள் மூளையைத் தேர்ந்தெடுக்க விரும்பினேன். மோசமானவை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படும் என்று நினைக்கிறீர்களா?
நான் மிகவும் சீக்கிரம் நினைக்கிறேன். உலகளவில் எங்களிடம் பல அளவு மீறல்கள் உள்ளன, யாரும் அதைக் கேட்க விரும்பவில்லை. ஓ என்று சொல்வதை எல்லோரும் கேட்க விரும்புகிறார்கள்! எல்லோரும் நல்ல கதைகளைக் கேட்க விரும்புவதால் இது ஒரு காளைச் சந்தையாக இருக்கும், ஆனால் உண்மை என்னவென்றால், நாங்கள் 10 ஆண்டுகளாக மிகக் குறைந்த வட்டி விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளோம்.

எங்களிடம் 10 ஆண்டுகள் பரவலாக பணம் அச்சிடப்பட்டது. 2021 ஆம் ஆண்டில், கிரிப்டோஸ், என்எஃப்டிகள், நாஸ்டாக், இந்தியாவில் ஐபிஓ ஏற்றம், இந்தியாவில் பட்டியலிடப்படாத இடம் அல்லது 100 பிஇ மதிப்பீட்டில் அதிகமான பங்குகள் என, உங்களிடம் அதிகப்படியான அளவுகள் இருந்தன.

பங்குச் சந்தைகளில் பாடத் திருத்தம் இருக்கும் என்று நினைக்கிறேன். பங்குச் சந்தை நேர்மையாக இருக்க ஒரு அழகான நீண்ட குளிர்காலத்தை நான் காண்கிறேன். இது இங்கிருந்து ஒரு இறுக்கமான சந்தையாக இருக்கும், அநேகமாக புதிய பங்குகள் முன்னுக்கு வரும், ஆனால் நிறைய பேர் தங்கள் கைகளை மோசமாக எரிக்கப் போகிறார்கள்.

அதிகரித்து வரும் வட்டி விகிதங்களுக்கு மத்தியில், சந்தைகளில் உணர்வுக்கு அப்பாற்பட்ட அபாயங்களை நீங்கள் காண்கிறீர்களா?
குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் காரணமாக பலர் பங்குச் சந்தையால் அலைக்கழிக்கப்பட்டுள்ளனர், ஏனெனில் அவர்கள் வேறு எந்த சொத்து வகுப்பிலும் வருமானம் பெறவில்லை.

இவர்களில் பெரும்பாலோர் கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் வந்தவர்கள், எனவே 2021 நன்றாக இருந்தது, 2022 நிறைய பங்குகளுக்கு மிருகத்தனமாக இருந்தது.

வட்டி விகிதங்கள் உயர்வதை நான் உண்மையில் பார்க்க விரும்புகிறேன், அது நடந்தால், பங்குச் சந்தைகளில் இருந்து நிலையான வைப்பு மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் இந்தியர்கள் முதலீடு செய்ய விரும்பும் பாரம்பரியத் துறைகளுக்கு நிறைய பணம் திரும்பப் போவதை நான் பார்க்கிறேன்.

ரூபாய் 80 ஆக உள்ளது, முதலீட்டாளர்கள், நிறுவனங்கள் மற்றும் எஃப்ஐஐகளின் வாழ்க்கை எப்படி மாறுகிறது?
இது கடினமாக இருக்கும், ஏனென்றால் உங்கள் நாணயத்தின் மதிப்பு எவ்வளவு அதிகமாகக் குறைகிறதோ, அந்த அரசாங்கங்களும் மத்திய வங்கியாளரும் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவது கடினமாக இருக்கும், ஏனெனில் நமது பணவீக்கத்தின் பெரும்பகுதி இறக்குமதி செய்யப்படுகிறது, முக்கியமாக மொத்த பணவீக்கம்.

நாணய மதிப்பு குறைந்தால், உங்களின் உறவினர் செல்வம் தொடர்ந்து சீரழிந்து கொண்டே இருக்கும். இது மோசமானது, ஆனால் பல உற்பத்தி நிறுவனங்களுக்கு, குறிப்பாக ஏற்றுமதியில் கவனம் செலுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு நல்லது.

சந்தைகளில் நாம் சுறுசுறுப்பாக இருந்தாலும், ஏற்றுமதி அல்லது B2B உற்பத்தியில் உள்ள துறைகள் போன்ற பல துறைகள் ஏற்றத்துடன் உள்ளன. இவை நாணயத்தின் வீழ்ச்சியால் பயனடையும் நிறுவனங்கள் என்று நான் நினைக்கிறேன்.

ஆம், யாரும் மதிப்பிழந்த நாணயத்தை விரும்புவதில்லை, ஆனால் அதுவும் மிகப்பெரிய பாதிப்பாகும், கச்சா எண்ணெய்தான் நமக்கு மிகப்பெரிய தீங்கு. இந்த நிலைகளில் இருந்து கச்சா எண்ணெய் மேலும் உயர்ந்தால், நாணயம் மேலும் சிக்கலில் சிக்கக்கூடும்.

உங்கள் மல்டிபேக்கர் அணுகுமுறை என்ன, மேலும் இது குறித்தும் கொஞ்சம் வெளிச்சம் போடுகிறீர்களா?
இது மிகவும் எளிமையானது, சிக்கலானது அல்ல, எங்கள் மல்டிபேக்கர் அணுகுமுறைக்கு மூன்று அடிப்படைக் கற்கள் உள்ளன. முதல் மற்றும் மிக முக்கியமானது, மதிப்பில் கவனம் செலுத்துவது, இரண்டாவதாக, வணிகத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சியில் கவனம் செலுத்துகிறோம், இறுதியாக முதலீட்டில் ஒரு முரண்பாடான அணுகுமுறையை செயல்படுத்துகிறோம்.

மதிப்பு, மதிப்பு மற்றும் மதிப்பை வாங்குவதே நமது முதல் மந்திரம். நீங்கள் நீண்ட கால மதிப்பை வாங்க விரும்பினால், பணத்தை இழப்பது உங்களுக்கு மிகவும் கடினமாக இருக்கும். இன்று எந்தெந்தப் பங்குகள் 52 வார உச்சத்தைத் தொட்டன என்பதைப் பாருங்கள் –

.

கடந்த காலத்தில் ரூ.180-190க்கு வர்த்தகம் செய்தபோது இது அதிக மதிப்பைக் குறிக்கிறது. இருப்புநிலைக் குறிப்பில் ஏராளமான பணத்துடன் 12-13 மடங்கு வருவாய் கிடைத்தது.

எனவே மதிப்பைத் தேர்ந்தெடுப்பது, நீண்ட காலத்திற்கு, உங்களை ஒருபோதும் காயப்படுத்தாது. உண்மையில், நீண்ட காலத்திற்கு பணம் சம்பாதிப்பதற்கான ஒரே வழி இதுதான்.

இரண்டாவது மற்றும் மிக முக்கியமானது வளர்ச்சி. வளர்ச்சியின் கருத்து எதிர்காலம் சார்ந்தது, கடந்த காலத்தில் என்ன நடந்தது என்பது பொருத்தமற்றது.

மூன்றாவது மற்றும் மிக முக்கியமானது முதலீடு செய்வதற்கான ஒரு முரண்பாடான அணுகுமுறை. கான்ட்ரேரியன் என்பது மற்றவர்களுக்கு நேர்மாறாகச் செய்வதைக் குறிக்காது, மற்றவர்களிடமிருந்து வித்தியாசமாக விஷயங்களைச் செய்வது.

அது இருந்தால்

, அது லார்சன் & டூப்ரோ அல்லது ITC ஆக இருந்தாலும், அவை அனைத்தும் முரண்பட்ட பந்தயங்களாகவே இருந்தன. உதாரணமாக, ஆட்டோமொபைல் துறை கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் எந்த லாபத்தையும் தரவில்லை. 3-4 மாதங்களுக்கு முன்பு, எல்லாமே எதிர்மறை, அதிக எண்ணெய், அதிக பொருட்களின் விலை, EV இடையூறு, அதிக வட்டி விகிதங்கள், குறைக்கடத்தி பற்றாக்குறை, ஆனால் வேலை செய்த ஒரே விஷயம் மதிப்பீடுகள் மட்டுமே.

இப்போது இதில் பல விஷயங்கள் சரி செய்யப்பட்டுள்ளன. யாரும் இதைப் பற்றி பேசாததால் இது முற்றிலும் எதிர்மறையானது. மஹிந்திரா & மஹிந்திராவைப் பற்றி யாரும் பேசவில்லை, இது இப்போது புதிய 52 வார உச்சத்தை எட்டியுள்ளது.

ஒரு நிறுவனத்தை நல்லது அல்லது கெட்டது, நல்ல காலத்தில் செல்வத்தை உருவாக்கிய நிறுவனம் அல்லது கரடுமுரடான உணர்வுகளுக்கு மத்தியில் உறுதியான நிறுவனத்தை உருவாக்குவது எது?
நாங்கள் தொழில்துறை தலைவர்களை வாங்குகிறோம், மேலும் தொழில்துறை தலைவர்களிடையே நாம் காணும் ஒரு பண்பு என்னவென்றால், மோசமான காலங்களில் சிறப்பாக செயல்படும் நிறுவனங்கள் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மை கொண்ட நிறுவனங்களாகும்.

மோசமான காலங்களில் சிறப்பாக செயல்படும் ஃபண்ட் மேனேஜர்கள் உள்ளனர், நீங்கள் அவர்களுடன் முதலீடு செய்ய விரும்புவீர்கள், ஏனென்றால் ஏற்றம் அல்லது ஏற்றம் பெறும் பங்குச் சந்தை அல்லது வளர்ந்து வரும் துறையில் நீங்கள் எவ்வளவு பொறுப்பற்றவராக இருந்தால், அதிக பணம் சம்பாதிப்பீர்கள்.

பஃபெட் சொல்வது போல், அலை வீசும்போதுதான் யார் காலியாக இருக்கிறார்கள் என்பது தெரியும். எனவே ஆம், மோசமான காலங்களில் சிறப்பாக செயல்படும் நிறுவனங்களை எப்போதும் வாங்க விரும்புகிறோம்.

(துறப்பு: நிபுணர்களின் பரிந்துரைகள், பரிந்துரைகள், பார்வைகள் மற்றும் கருத்துக்கள் எங்களுடையது. இவை எகனாமிக் டைம்ஸின் கருத்துக்களைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதில்லை)

By Ramu

Leave a Reply

Your email address will not be published.