Mon. Aug 15th, 2022

மே மாத தொடக்கத்தில், செபியின் புதிய மார்ஜின் விதி அமலுக்கு வந்தது, ஆனால் ஆகஸ்ட் 1, 2022 முதல் பற்றாக்குறை அபராதம் விதிக்கப்படும்.

வர்த்தக சூழலில் இந்த புதிய விதி பற்றி அதிகம் பேசப்பட்டு வருகிறது. புதிய விதி எதைப் பற்றியது மற்றும் அது முதலீட்டாளர்கள்/வர்த்தகர்கள் மற்றும் தரகர்களை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம்.

சில வர்த்தக உறுப்பினர்களால் வாடிக்கையாளரின் உத்தரவாதங்களை தவறாகப் பயன்படுத்துவதைத் தொடர்ந்து, வாடிக்கையாளர் மட்டத்தில் உத்தரவாதங்களைப் பிரித்து கண்காணிப்பதற்கான ஒரு கட்டமைப்பை ஒழுங்குமுறை உருவாக்கியுள்ளது.

குறிப்பாக கார்வி ஸ்டாக் ப்ரோக்கிங் மோசடிக்குப் பிறகு இத்தகைய தவறான பயன்பாடு அம்பலமானது, அங்கு வாடிக்கையாளர்களின் பங்குகள் சட்டவிரோதமாக கடன்களுக்கு எதிராக அடமானமாக வைக்கப்பட்டன.

எனவே, வாடிக்கையாளர் பிணையத்தைப் பிரிப்பது, வர்த்தகம் அல்லது உறுப்பினர்களை அழிப்பதன் மூலம் தவறான பயன்பாட்டிற்கு எதிராக பிணையத்தைப் பாதுகாக்கும்.

முதலாவதாக, புதிய விதி, அடகு வைக்கப்பட்ட பங்குகளில் தரகரின் விளிம்பைப் பற்றியது.

பொதுவாக, ஒரு தரகர் SEBI க்கு மார்ஜின் தகவலைச் சமர்ப்பிப்பார், அதாவது தரகர் பெற்ற உறுதிமொழிப் பத்திரங்களின் அடிப்படையில் வாடிக்கையாளர்களுக்கு எவ்வளவு மார்ஜின் வழங்கப்பட்டுள்ளது என்பதை தரகர் குறிப்பிட வேண்டும்.

முன்னதாக, SEBI இந்த தகவலை தரகர் மட்டத்தில் கண்காணித்து வந்தது, இது இப்போது புதிய விதியின் கீழ் வாடிக்கையாளர் மட்டத்தில் கண்காணிக்கப்படுகிறது.

முன்னதாக, வாடிக்கையாளர்கள் தங்கள் பத்திரங்களை அடகு வைக்கும்போது பெறப்பட்ட முழு வரம்புடன் வர்த்தகம் செய்ய முடிந்தது. இருப்பினும், புதிய மார்ஜின் விதியின்படி, 2 மே 2022 முதல், வாடிக்கையாளர்கள் தங்கள் மார்ஜினில் 50% மட்டுமே செக்யூரிட்டிகளுக்கு எதிராகப் பயன்படுத்த முடியும், மீதமுள்ள 50% மார்ஜின் பரிவர்த்தனையைத் தொடங்க தரகரிடம் பணமாக (வங்கி) இருக்க வேண்டும்.

இந்த விதியின் மீது சில விவாதங்கள் உள்ளன, ஏனெனில் இந்த நடவடிக்கையானது தரகர்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர்களுக்கு மூலதனத் தேவைகளை அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இதை ஒரு அனுமான வழக்குடன் புரிந்துகொள்வோம்: ஒரு முதலீட்டாளர் தனது போர்ட்ஃபோலியோவில் ரூ.5,00,000 மதிப்புள்ள பங்குகளை வைத்திருக்கிறார். பங்குகளுக்கு எதிராக ஒரு மார்ஜினைப் பெறுவதற்காக அவர் பங்குகளை அடகு வைக்க முடிவு செய்கிறார்.

முடி வெட்டப்பட்ட பிறகு, அவருக்கு பாதுகாப்பு வரம்பாக சுமார் 4,00,000 ரூபாய் கிடைக்கும். முன்பு, ஒரு வர்த்தகர் முழு மார்ஜினையும் வர்த்தகத்திற்குப் பயன்படுத்தலாம். ஆனால் இப்போது வர்த்தகர் ரூ. 4,00,000 வர்த்தக வரம்பைத் தொடங்க வேண்டுமானால், தனது வர்த்தகக் கணக்கில் ரூ. 2,00,000 (50%) கூடுதலாகக் கொண்டு வர வேண்டும்.

அதிகப்படியான வர்த்தகத்தில் இருந்து வாடிக்கையாளர்களின் நலன்களைப் பாதுகாக்கவும், தரகர்களின் அபாயத்தைக் குறைக்கவும் புதிய விதி அமல்படுத்தப்பட்டது. ஆனால் இது தரகர்களுக்கான மூலதனத் தேவைகளையும் அதிகரிக்கிறது மற்றும் வர்த்தகர்கள்/முதலீட்டாளர்களுக்கான செலவை அதிகரிக்கலாம்.

(ஆசிரியர் சாய்ஸ் ப்ரோக்கிங்கின் தலைவர்)

(துறப்பு: நிபுணர்களின் பரிந்துரைகள், பரிந்துரைகள், பார்வைகள் மற்றும் கருத்துக்கள் எங்களுடையது. இவை எகனாமிக் டைம்ஸின் கருத்துக்களைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதில்லை)

By Ramu

Leave a Reply

Your email address will not be published.