Thu. Aug 18th, 2022

அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வில் இருந்து இரண்டாவது நேராக 75 அடிப்படை புள்ளி விகித உயர்வு, முதலீட்டாளர்கள் பெருநிறுவன அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பாவிலிருந்து வருவாய் அலைகளை ஜீரணிக்கும்போது அடுத்த வாரம் சந்தைகளை தங்கள் கால்விரலில் வைத்திருக்கும்.

அரசாங்கத்தின் வீழ்ச்சிக்குப் பின்னர் இத்தாலியில் ஒரு உடனடித் தேர்தலுக்கான வாய்ப்பு என்பது அரசியல் நாடகம் ஏராளமாக உள்ளது என்பதாகும், மேலும் ஆஸ்திரேலியாவின் சமீபத்திய பணவீக்க புள்ளிவிவரங்கள் நாட்டின் மத்திய வங்கியின் மீது அழுத்தத்தை அதிகரிக்கலாம்.

நியூயார்க்கில் உள்ள Ira Iosebashvili, டோக்கியோவில் உள்ள கெவின் பக்லாண்ட் மற்றும் லண்டனில் உள்ள சுஜாதா ராவ், தாரா ரணசிங்க மற்றும் வின்சென்ட் ஃப்ளாஸர் ஆகியோரின் சந்தைகளில் உங்களின் வாரம் முன்னோக்கி இதோ.

1/ FED HOT

மத்திய வங்கி அதிகாரிகள் ஜூலையில் 100 அடிப்படை புள்ளி விகித உயர்வுக்கான எதிர்பார்ப்புகளுக்கு குளிர்ந்த நீரை ஊற்றியுள்ளனர், ஆனால் புதன்கிழமை கூட்டத்தில் இன்னும் ஏராளமான நாடகங்கள் இருக்கும்.

75 bps வட்டி விகித உயர்வு ஒரு விலையில் வருகிறது, மேலும் 150 bps மதிப்புள்ள இந்த சுழற்சியை இதுவரை இறுக்குவது, நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்களை கடித்தது உறுதி.

முதலீட்டாளர்கள், பணவீக்கம் உச்சத்தில் இருப்பதாக மத்திய வங்கி கருதுகிறதா என்பதையும், செப்டம்பரில் விகித நகர்வின் அளவை அளவிட முயற்சிக்கும்போது அமெரிக்க பொருளாதாரத்தை அது எவ்வாறு பார்க்கிறது என்பதையும் பார்ப்பார்கள்.

சமநிலையில், அமெரிக்க பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் வளரும். S&P 500 அதன் ஜூன் நடுப்பகுதியில் இருந்த குறைந்த அளவிலிருந்து கிட்டத்தட்ட 10% உயர்ந்துள்ளது, 10 ஆண்டு கருவூல வருவாய் 60 bps குறைந்தது.

2/ வெற்றி: பகுதி I
கூகிள் தாய் ஆல்பாபெட், மைக்ரோசாப்ட், கோகோ கோலா, ஆப்பிள் மற்றும் பிறவற்றின் வருமானம், பெருநிறுவன அமெரிக்கா உயரும் பணவீக்கம் மற்றும் வலுவான டாலருடன் எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்படுகிறது என்பதைக் காட்டும்.

இந்த ஆண்டு S&P 500 இன் 17% வீழ்ச்சியானது, குறியீட்டின் முன்னோக்கி விலை-வருவா விகிதத்தை 2022 இன் தொடக்கத்தில் 21.7 இலிருந்து சுமார் 17.3 ஆக உயர்த்தியுள்ளது, இது சந்தையின் வரலாற்று சராசரியான 15.5 க்கு நெருக்கமாக உள்ளது என்று Refinitiv Datastream தெரிவித்துள்ளது.

இந்த பருவத்தில் குறிப்பிடத்தக்க பல அடிகள் ஏற்பட்டாலும், இது ஆரம்ப நாட்கள் மற்றும் நான்கு தசாப்தங்களில் மிக உயர்ந்த பணவீக்கம் மற்றும் இறுக்கமான நிதி நிலைமைகளின் முகத்தில் வருவாய் மதிப்பீடுகள் தாக்குப் பிடிக்காமல் போகலாம் என்று பலர் கவலைப்படுகிறார்கள்.

இது உயரும் டாலரின் படத்தையும் மழுங்கடிக்கிறது, இது அமெரிக்க ஏற்றுமதிகளை குறைவான போட்டித்தன்மையடையச் செய்கிறது மற்றும் வெளிநாடுகளில் அதிக பணம் சம்பாதிக்கும் நிறுவனங்களை பாதிக்கிறது. ஆல்பாபெட், மைக்ரோசாப்ட் மற்றும் கோகோ கோலா ஆகியவை ஜூலை 26 அன்று, ஆப்பிள் மற்றும் அமேசான் ஜூலை 28 அன்று அறிக்கை.

3/ வருவாய்: பகுதி II
ஐரோப்பாவின் STOXX 600 பங்குக் குறியீட்டில் ஆறில் ஒரு பங்கு ஜூலை 25-29 தேதிகளில் இரண்டாம் காலாண்டு முடிவுகளை அறிவிக்கிறது, மேலும் Refinitiv I/B/E/S ஆண்டுக்கு ஆண்டு வருமானம் 22 சதவீதம் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கிறது.

இந்த தலைப்பு படம் வேறுபாடுகளை மறைக்கிறது; ஒரு பீப்பாய் எண்ணெய்க்கு $100 என்ற பளபளப்பில் எரிசக்தி நிறுவனங்களின் வருவாய் வளர்ச்சி 185% ஆகக் காணப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் ரியல் எஸ்டேட் வணிகங்கள் 70% சரிவைக் காணும், Refinitiv கணித்துள்ளது.

சில்லறை விற்பனையாளர்கள், கனரக தொழில்துறை மற்றும் விருந்தோம்பல் நிறுவனங்களின் அறிக்கைகள் எரிசக்தி பற்றாக்குறை மற்றும் அதிக பணவீக்கத்தால் எவ்வளவு வலியை ஏற்படுத்துகிறது என்பதைக் காட்டலாம். Airbus, Volkswagen மற்றும் Mercedes ஆகியவை ஐரோப்பிய ஏற்றுமதியாளர்களின் நிலையை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டும்.

UBS, Credit Suisse, Deutsche, Barclays மற்றும் வங்கிகளின் வருவாய்கள் சுமார் 16% குறைந்திருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

.

க்யூ2 சீசன் ஐரோப்பியப் பங்குகள் 11.5 மடங்கு முன்னோக்கிய வருமானத்தில் சரியாக மதிப்பிடப்படுகிறதா, அவற்றின் நீண்ட கால சராசரியான 14% அல்லது அவை தொடர்ந்து மலிவாக இருக்க வேண்டுமா என்பதைக் காட்டும்.

4/ என் அம்மா

ஒரு அரசியல் நெருக்கடி இத்தாலிக்கு ஒரு மோசமான நேரத்தில் வர முடியாது. ECB 2011 க்குப் பிறகு முதல் முறையாக விகிதங்களை உயர்த்தியது, பணவீக்கம் அதிகரித்து வருகிறது மற்றும் ரஷ்ய எரிவாயுவின் வெளிப்பாட்டால் நாடு கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளது.

மரியோ ட்ராகியின் அரசாங்கத்தின் சரிவு, 2021 இல் முன்னாள் ECB தலைவர் பிரதம மந்திரியாக பதவியேற்றபோது மகிழ்ச்சியடைந்த சந்தைகளை பதற்றமடையச் செய்து, பல மாத ஸ்திரத்தன்மைக்கு முற்றுப்புள்ளி வைத்தது. புதிய தேர்தல்கள் மற்றும் கொள்கைகளை இயற்றும் ரோமின் திறனைப் பற்றி அவர்கள் இப்போது கவலைப்படுகிறார்கள்.

பத்திரச் சந்தைகளில் அழுத்தத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கான அதன் புதிய கருவியுடன் இது ECB யை விட்டுச் செல்கிறது, அரசாங்கப் பத்திரப் பரவல் எவ்வளவு “அவசியமற்றது” என்பதைத் தீர்மானிக்கும் மோசமான நிலையில் உள்ளது – அல்லது மொத்தமாக இத்தாலியில் பத்திரங்களை வாங்குவதைக் கைவிடுகிறது.

5/ நம்பகத்தன்மையின் பிரச்சனை
ஆஸ்திரேலிய ரிசர்வ் வங்கி (RBA) கவர்னர் பிலிப் லோவ், RBA இன் 2-3% பணவீக்க இலக்கை அடைய “நம்பகமான பாதையைத் திட்டமிடுவதற்கு” தற்போதைய நிலைகளிலிருந்து குறைந்தபட்சம் இரட்டிப்பு வட்டி விகிதங்களை ஒரு நிலையான கொள்கை இறுக்கமான பிரச்சாரத்திற்கு உறுதியளிக்கிறார்.

புதன்கிழமை நிலவும் காலாண்டு பணவீக்க புள்ளிவிவரங்கள் விலை வளர்ச்சியில் மேலும் முடுக்கத்தை சுட்டிக்காட்டலாம், இது ஏற்கனவே இரண்டு தசாப்தங்களில் 5.1% மிக உயர்ந்த மட்டத்தில் உள்ளது.

விகித உயர்வு உறுதிமொழிகள் லோவின் முரண்பாடானவை, இது 2022 இல் விகிதங்கள் உயரவில்லை என்று கூறி சில மாதங்களுக்கு முன்பு சந்தைகளுக்கு எதிராக பின்னுக்குத் தள்ளப்பட்டது, ஆனால் மே மாதத்திலிருந்து அவற்றை மூன்று முறை உயர்த்தியுள்ளது.

RBA இன் பணவீக்கக் கொள்கை மீதான விமர்சனம் அதன் செயல்பாடுகள் மீதான ஒரு சுயாதீன விசாரணைக்கு வழிவகுத்தது.

By Ramu

Leave a Reply

Your email address will not be published.