Thu. Aug 18th, 2022

பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜெரோம் பவல் அடுத்த வாரம் இரண்டாவது நேராக 75-அடிப்படை புள்ளி உயர்வுடன் கொள்கையை எதிர்பார்த்த பிறகு வட்டி விகித உயர்வின் வேகத்தை குறைக்கலாம் என்று ப்ளூம்பெர்க் கருத்துக் கணிப்பு நடத்திய பொருளாதார வல்லுநர்கள் தெரிவித்தனர்.

ஃபெடரல் ஓப்பன் மார்க்கெட் கமிட்டியானது செப்டம்பரில் அரை சதவிகிதப் புள்ளியால் விகிதங்களை உயர்த்தும் என்று அவர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள், பின்னர் ஆண்டின் மற்ற இரண்டு கூட்டங்களில் கால்-புள்ளி அதிகரிப்புக்கு நகரும். இது 2022 ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் மத்திய வங்கியின் கொள்கை இலக்கின் மேல் வரம்பை 3.5 சதவீதமாக உயர்த்தும், இது 2008 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்து மிக உயர்ந்த மட்டமாகும்.

வெள்ளியன்று பலவீனமான அமெரிக்கப் பொருளாதாரத் தரவைத் தொடர்ந்து, மத்திய வங்கிக் கொள்கையில் பந்தயம் கட்டும் ஸ்வாப் வர்த்தகர்கள் இப்போது செப்டம்பரில் 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்வை நோக்கிச் சாய்ந்துள்ளனர். பொருளாதார வல்லுனர்களால் கற்பனை செய்யப்பட்ட பரந்த பாதையானது சந்தை விலைகளால் குறிக்கப்பட்டதை விட சற்று கட்டுப்பாடற்றது.

FOMC கணிப்பு விகிதங்கள் ஆண்டின் இறுதியில் 3.4% ஆகவும் 2023 இல் 3.8% ஆகவும் உயரும் போது ஜூன் மாத கூட்டத்திற்கு முன்னதாக எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட இது செங்குத்தானது.

இயக்கப்படுகிறது1ப்ளூம்பெர்க்

ஜூன் மாதத்தின் 75-அடிப்படை புள்ளி அதிகரிப்பு 1994 க்குப் பிறகு மிகப்பெரிய அதிகரிப்பு ஆகும். மத்திய வங்கியின் ஜூலை 26-27 கூட்டத்தில் 50 அல்லது 75 அடிப்படை புள்ளிகள் அட்டவணையில் இருக்கும் என்று பவல் கூறினார், இருப்பினும் பல கொள்கை வகுப்பாளர்களின் கருத்துக்கள் 75 அடிப்படை புள்ளிகளில் கவனம் செலுத்தின. நகர்வு. ஜூலை 15-20 தேதிகளில் 44 பொருளாதார வல்லுநர்களின் கருத்துக்கணிப்பு, 2023 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை மேலும் 25 அடிப்படை புள்ளிகளால் உயர்த்தும் என்று கணித்துள்ளது, இது இடைநிறுத்தப்படுவதற்கு முன்பு 3.75% ஆக உயர்ந்து, ஆண்டின் இறுதியில் இருந்து விகிதங்களைக் குறைக்கத் தொடங்கும்.

“இன்னும் வலுவான தொழிலாளர் சந்தை மற்றும் திடமான நுகர்வோர் செலவுகள் கொள்கை விகிதத்தை விரைவாக உயர்த்துவதற்கு மத்திய வங்கிக்கு இடமளிக்கிறது” என்று Oxford Economics தலைமை பொருளாதார நிபுணர் கேத்தி போஸ்ட்ஜான்சிக் ஒரு கணக்கெடுப்பு பதிலில் கூறினார்.

இந்த மாதம் FOMC 75 அடிப்படைப் புள்ளிகளை உயர்த்தும் என்பதில் பெரும் ஒருமித்த கருத்து உள்ளது, ஒரே ஒரு முன்னறிவிப்பாளர் — நோமுரா செக்யூரிட்டிஸில் உள்ள அமெரிக்க பொருளாதாரக் குழு — முழு சதவீதப் புள்ளி உயர்வை எதிர்பார்க்கிறது. ஃபெட் கவர்னர் கிறிஸ்டோபர் வாலர், மிகவும் விரும்பப்படும் கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒருவரான 75 அடிப்படை புள்ளிகளின் நகர்வை ஆதரித்தார், மேலும் அட்லாண்டா ஃபெட் தலைவர் ரபேல் போஸ்டிக் மிகவும் வியத்தகு நடவடிக்கை எதிர்மறையான விளைவுகளை ஏற்படுத்தும் என்று எச்சரித்தார்.

ப்ளூம்பெர்க் பொருளாதாரம் என்ன சொல்கிறது…

“ப்ளூம்பெர்க் பொருளாதாரம் 75bp வளர்ச்சியை சரியான சமநிலையைத் தாக்குவதாகக் காண்கிறது. பணவீக்கம் மேல்நோக்கி செல்லும் அபாயம் அதிகம். கோவிட் வழக்குகள் மீண்டும் அதிகரித்து, உக்ரைனில் போர் இன்னும் நடந்து கொண்டிருக்கும் நிலையில், எதிர்மறை விநியோக அதிர்ச்சியின் கடைசி நிலையை நாங்கள் பார்த்திருக்க வாய்ப்பில்லை. பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் ஏற்கனவே நிலையற்ற நிலையில் இருப்பதால், எதிர்பார்ப்புகள் ஏமாற்றமடைவதற்கு முன்பு மத்திய வங்கி முன்கூட்டியே செயல்பட வேண்டும்.

— அன்னா வோங், எலினா ஷுல்யாத்யேவா, ஆண்ட்ரூ ஹஸ்பி மற்றும் எலிசா விங்கர்


எதிர்பார்த்ததை விட நீண்ட காலம் நீடித்து வரும் விலைவாசி உயர்வுக்கு பதில் பொருளாதார தேவையை குறைக்க மத்திய வங்கி முயற்சிக்கிறது மற்றும் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் சீர்குலைந்து போகலாம் என்று கவலை தெரிவித்துள்ளது. நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு ஜூன் மாதத்தில் 9.1 சதவீதம் உயர்ந்தது, இது 1981 க்குப் பிறகு மிகப்பெரிய லாபம் ஆகும்.

மத்திய வங்கி அடுத்த வாரம் மற்றொரு 75 அடிப்படைப் புள்ளி நகர்வை வழங்கினால், ஜூன் மற்றும் ஜூலையில் 150 அடிப்படைப் புள்ளி உயர்வு என்பது 1980 களின் முற்பகுதியில் பால் வோல்க்கர் தலைவராக இருந்தபோதும், உயர்ந்து வரும் பணவீக்கத்துடன் போராடியதிலிருந்து மத்திய வங்கியின் செங்குத்தான விகித உயர்வைக் குறிக்கும். இந்த விகித சுழற்சியின் போது எந்த நேரத்திலும் முழு உயர்வுக்கான பசி இல்லை, கிட்டத்தட்ட அனைத்து பொருளாதார நிபுணர்களின் கருத்துப்படி.

பொருளாதார வல்லுநர்கள் மத்திய வங்கி அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் அதன் குறைப்புகளை முடுக்கிவிடுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், இது ஜூன் மாதத்தில் முதிர்ச்சியடைந்த பத்திரங்கள் இயங்கவில்லை. மத்திய வங்கி அதன் குறுகலான வேகத்தை ஒரு வருடத்திற்கு $1.1 டிரில்லியன் என படிப்படியாகக் குறைக்கிறது. டிசம்பர் 2024 இல் $6.5 டிரில்லியனாகக் குறையும், ஆண்டின் இறுதிக்குள் இருப்புநிலைக் குறிப்பை $8.4 டிரில்லியனாகக் கொண்டு வரும் என்று பொருளாதார நிபுணர்கள் கணித்துள்ளனர்.

இயக்கப்படுகிறது2ப்ளூம்பெர்க்

பெரும்பாலான பதிலளித்தவர்கள், கருவூலங்களை நீண்ட காலத்திற்கு மட்டுமே வைத்திருக்க வேண்டும் என்ற அவர்களின் விருப்பத்திற்கு ஏற்ப, அடமான ஆதரவுப் பத்திரங்களின் நேரடி விற்பனையை அதிகாரிகள் நாடுவார்கள் என்று கூறுகின்றனர். விற்பனையை எதிர்பார்க்கும் நபர்களிடையே, விற்பனை எப்போது தொடங்கும் என்பதில் பலதரப்பட்ட பார்வைகள் உள்ளன, பெரும்பாலானவர்கள் 2023 அல்லது அதற்குப் பிறகு தொடங்குவார்கள்.

ஜூலை கூட்டத்தில், FOMC அறிக்கையானது, சரிசெய்தல்களின் அளவைக் குறிப்பிடாமல், தொடர்ச்சியான அதிகரிப்புக்கு உறுதியளிக்கும் வட்டி விகிதங்கள் பற்றிய வழிகாட்டுதலை வழங்கும் மொழியைத் தக்கவைத்துக் கொள்ளும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

பெரும்பாலான பொருளாதார வல்லுநர்கள் கூட்டத்தில் கருத்து வேறுபாடுகளை எதிர்பார்க்கின்றனர். கன்சாஸ் சிட்டி ஃபெட் தலைவர் எஸ்தர் ஜார்ஜ், கடந்த கூட்டத்தில் ஒரு சிறிய உயர்வுக்கு ஆதரவாக கருத்து வேறுபாடு கொண்டிருந்தார், வட்டி விகிதங்களில் மிகவும் செங்குத்தான மாற்றங்கள் அதன் திட்டமிட்ட பாதையை அடைவதற்கான மத்திய வங்கியின் திறனைக் குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தும் என்று எச்சரித்தார்.

ஊட்டி3ப்ளூம்பெர்க்

வோல் ஸ்ட்ரீட் பொருளாதார வல்லுனர்கள் சமீபத்தில் அதிக எரிசக்தி விலைகள் மற்றும் உக்ரைன் மீதான ரஷ்யாவின் படையெடுப்பு உள்ளிட்ட எதிர்க்காற்றுகளுக்கு மத்தியில் பணவியல் கொள்கையை கடுமையாக்குவதால் மந்தநிலைக்கான சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து அதிக கவலைகளை எழுப்பியுள்ளனர்.

“மத்திய வங்கி ஒரு பாறைக்கும் கடினமான இடத்திற்கும் இடையில் உள்ளது; வலி மற்றும் வடுக்கள் இல்லாமல் நாம் இருக்கும் பணவீக்க சூழலில் இருந்து வெளியேற முடியாது” என்று KPMG LLP இன் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் டயான் ஸ்வோங்க் கூறினார்.

பொருளாதார வல்லுனர்கள் கண்ணோட்டத்தில் கலந்துள்ளனர், 48 சதவீதம் பேர் அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் மந்தநிலையை காணக்கூடும், 40 சதவீதம் பேர் பூஜ்ஜியம் அல்லது எதிர்மறையான வளர்ச்சியின் காலகட்டத்தைக் காண்கிறார்கள், மீதமுள்ளவர்கள் மத்திய வங்கி தொடர்ந்து, குறைந்த வளர்ச்சியை மெதுவாகத் தாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். . வீக்கம்.

ஃபெட் அதிகாரிகள் தொடர்ந்து அதிக பணவீக்கத்தை அவர்கள் எதிர்கொள்ளும் மிகப்பெரிய ஆபத்து என்று கூறினாலும், பொருளாதார வல்லுனர்கள் பிளவுபட்டுள்ளனர், 37% பணவீக்கத்தை மிகப்பெரிய ஆபத்து என்றும் 19% பேர் மந்தநிலைக்கு இட்டுச் செல்லும் அதிக இறுக்கத்தை பார்ப்பது மிகப்பெரிய கவலையாக உள்ளது. மீதமுள்ளவர்கள் கவலைகளை சமமாக பார்க்கிறார்கள்.

இயங்கும்4ப்ளூம்பெர்க்

குறைந்த வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கத்திற்கு பதிலளிக்கும் விதமாக, ஃபெடரல் ரிவர்ஸ் போக்கை பொருளாதார வல்லுநர்கள் பார்க்கிறார்கள். 45% பேர் 2023 இன் இரண்டாம் பாதியில் முதல் விகிதக் குறைப்புகளைக் காண்கிறார்கள், அதே சமயம் 31% பேர் 2024 இன் முதல் பாதியில் வெட்டுக்களைக் எதிர்பார்க்கிறார்கள். மாறாக, சந்தைகள் 2023 இன் முதல் காலாண்டில் உச்ச விகிதங்களை எட்டுவதைக் காண்கின்றன, ஆண்டின் பிற்பகுதியில் தள்ளுபடியுடன் .

“வீடு, பயன்படுத்திய கார் மற்றும் பெட்ரோல் விலைகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு மிகவும் சாதகமாக இருப்பதால் மார்ச் மாதத்திலிருந்து பணவீக்கம் வேகமாகக் குறையத் தொடங்கும்” என்று ஐஎன்ஜி நிதிச் சந்தையின் தலைமை சர்வதேச பொருளாதார நிபுணர் ஜேம்ஸ் நைட்லி கூறினார். “இது 2Q விகிதக் குறைப்புக்கான கதவைத் திறக்கும்.”

மத்திய வங்கியின் விருப்பமான அளவீட்டின்படி, பணவீக்கம் அதன் 2 சதவீத இலக்கை அடைவதற்கு முன்பே, மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதை நிறுத்தும் என்று பொருளாதார வல்லுநர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். 46% பன்முகத்தன்மையானது, உணவு மற்றும் ஆற்றலைத் தவிர்த்து, 3.6% முதல் 4% வரையிலான முக்கிய PCE பணவீக்கத்துடன் மத்திய வங்கி அதன் இறுக்கத்தை முடிவுக்குக் கொண்டுவருகிறது. இந்த நடவடிக்கைக்குப் பிறகு மே மாதத்தில் முக்கிய பணவீக்கம் 4.7% ஆக இருந்தது.

By Ramu

Leave a Reply

Your email address will not be published.

ட்ரெண்டிங்