Tue. Jul 5th, 2022

சந்தையில் சமீபத்திய திருத்தம் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பெரிய நிறுவனங்களின் பங்குகளை கவர்ச்சிகரமானதாக தோன்றுகிறது. வளர்ச்சி விரைவில் மட்டுப்படுத்தப்படும் மற்றும் பணவீக்கம் உயரும் சூழலில், தொடர்ந்து அதிக டிவிடெண்ட் விளைச்சலைக் கொண்ட அடிப்படையில் வலுவான நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வது ஆரோக்கியமான லாபத்தை உருவாக்க முடியும்.

“எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு மற்றும் எரிசக்தி துறைகள் அதிக ஈவுத்தொகை விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் சமீபத்திய திருத்தம் டிவிடெண்ட் விளைச்சலை அவர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றியுள்ளது” என்று ஷேர்கான் ஒரு அறிக்கையில் தெரிவித்தார்.

குறிப்பாக எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு நிறுவனங்களுக்கு வருவாய் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் வலுவாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது

மற்றும் ஆயில் இந்தியா, அதிக விலைகளால் ஆதரிக்கப்படுகிறது, அதே சமயம் எரிசக்தி நிறுவனங்களின் லாபம் ஆபத்துக்கு எதிர்மறையாக உள்ளது, ஏனெனில் மேக்ரோவின் முகத்தில் தற்போதைய காற்று இருந்தபோதிலும், திட்டத்தின் ஈக்விட்டியில் இருந்து ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட RoE ஐப் பெறுகிறது.
ஒட்டுமொத்தமாக, ஓஎன்ஜிசி, ஆயில் இந்தியா, மற்றும் ஆறு பங்குகளில் இது நேர்மறையானதாக இருப்பதாக ஷேர்கான் கூறினார். இந்த பங்குகள், வளர்ச்சி மற்றும் அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சல் ஆகிய இரண்டிற்கும் ஒரு விளையாட்டு என்று அவர் கூறினார்.

பங்கு தரகர் கூறியது இங்கே:

கோல் இந்தியா இலக்கு: 225 ரூபாய்
கோல் இந்தியா லாபத்தை மேம்படுத்த பல நெம்புகோல்களைக் கொண்டுள்ளது, மின்-ஏலத்தின் மூலம் அதிக நிலக்கரி விலைகள் உட்பட, சமீபத்திய புவிசார் அரசியல் பதட்டங்களுக்கு மத்தியில் உலகளாவிய நிலக்கரி விலைகள் அதிகரித்து வருகின்றன. நிலக்கரி ஏலத்திற்கான ஒற்றை மின்-ஏல சாளரம் நிலக்கரி விலை ஏற்றத்தாழ்வை அகற்றும், தரகு நிறுவனம் கூறியது, FSA நிலக்கரியின் விலையில் 10-11% அதிகரிப்பு (அளவின் அடிப்படையில் 85%) உள்ளது. ஷேர்கான் FY22-24E காலகட்டத்தில் 4% நிலக்கரி நுகர்வின் CAGR மாதிரிகளை உருவாக்குகிறது. பாரத் கோக்கிங் நிலக்கரியின் (பிசிசிஎல்) விற்பனையில் 25% பங்கு மற்றும் சாத்தியமான பட்டியலானது மதிப்பைத் திறக்க உதவும். பங்கு அதன் EPS FY24E (குறைந்தபட்ச மதிப்பீட்டிற்கு அருகில்) 4.7 மடங்கு கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீட்டில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது மற்றும் 12-13% அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வழங்குகிறது.

ஓஎன்ஜிசி | இலக்கு: ரூ 200
40-48% அகவிலைப்படியை ஒரு mmBtu க்கு $8.5-9 ஆகவும், புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் காரணமாக கச்சா எண்ணெய் ஒரு பீப்பாய்க்கு $100 ஆகவும் அதிகரித்ததால், வருவாய் சூழல் அப்ஸ்ட்ரீம் பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கு சாதகமாக உள்ளது. ONGCக்கான FY22-FY24E உடன் ஒப்பிடும்போது 18% CAGR PAT ஐ ஷேர்கான் எதிர்பார்க்கிறார். நிறுவனம் உற்பத்தியை அதிகரிக்க 4 பில்லியன் டாலர் ஆய்வு மூலதனத்தை ஒதுக்கீடு செய்துள்ளது மற்றும் FY22-FY25E இல் CAGR எண்ணெயில் 4% மற்றும் எரிவாயு உற்பத்தியில் 8% CAGR என நிர்ணயித்துள்ளது.

“KG-DWN-98/2 தொகுதி CY2024 இல் 45 kbpd / 12 mmscmd அதிகபட்ச எண்ணெய் / எரிவாயு உற்பத்தி திறன் கொண்ட தொகுதி வளர்ச்சியின் முக்கிய இயக்கியாக இருக்கும்,” என்று அவர் கூறினார்.

ONGC இன் முக்கிய விலையானது எண்ணெய் விலையை பீப்பாய்க்கு $50 மட்டுமே பாதிக்கிறது மற்றும் அதிக எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு விலைகள் மற்றும் 10-11% ஈவுத்தொகை விளைச்சல் காரணமாக வலுவான டெயில்விண்ட்களை புறக்கணிக்கிறது.

பெட்ரோல் இந்தியா | இலக்கு: 290 ரூபாய்

புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் காரணமாக உள்நாட்டு எரிவாயு விலையில் மேலும் 40-48% அதிகரிப்பு ஒரு mmBtu க்கு $ 8.5-9 ஆகவும், கச்சா எண்ணெய் ஒரு பீப்பாய் $ 100 ஆகவும் உயர்ந்துள்ளதால் வருவாய் சூழல் மேல்நிலை பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கு சாதகமாக உள்ளது. ஆயில் இந்தியாவிற்கு FY22-FY24 உடன் ஒப்பிடும்போது 11% வலுவான CAGR PAT ஐ எதிர்பார்க்கிறோம். சுத்திகரிப்பு மார்ஜினை சுழற்சி முறையில் மீட்டெடுப்பதில் இருந்து ILO பயனடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஏனெனில் அது NRL இல் 70% பங்குகளை கொண்டுள்ளது, இது கலால் வரியின் பலன்களின் அடிப்படையில் அதிக GRM உள்ளது. கூடுதலாக, NRL இன் மூன்று மடங்கு திறன் விரிவாக்கத் திட்டம் எண்ணெய்க்கான நீண்ட கால மதிப்பை உருவாக்கும். FY2023E இன் EPS ஐ விட 3.6 மடங்கு பங்குகள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

கெயில் | இலக்கு: ரூ 175

கச்சா எண்ணெய் மற்றும் எல்என்ஜி விலைகள் முறையே ஒரு பீப்பாய்க்கு $100க்கும் மற்றும் mmBtu ஒன்றுக்கு $25-30க்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது, GAIL இன் வருவாய் வாய்ப்புகளை உயர்த்தியுள்ளது. இந்தியாவின் எரிசக்தி கலவையில் எரிவாயுவின் பங்கை 2030 ஆம் ஆண்டளவில் 15% ஆக அதிகரிப்பதில் அரசாங்கம் கவனம் செலுத்துகிறது, இது இன்று வெறும் 6% உடன் ஒப்பிடும் போது, ​​எரிவாயு போக்குவரத்து வணிகத்தில் 7-8% அளவு தொடர்ந்து அதிகரிப்பதற்கு நன்றாகவே உள்ளது. GAIL தனது எரிவாயு குழாய்களின் சொத்துக்களை பணமாக்க பல்வேறு வழிகளை மதிப்பீடு செய்து வருகிறது, இது மதிப்பைத் திறக்க உதவும் மற்றும் பணப்புழக்கங்களில் முன்னேற்றம் ஏற்படக்கூடிய அதிக டிவிடெண்ட் கொடுப்பனவுகளுக்கு வழிவகுக்கும். பங்குகள் கவர்ச்சிகரமான 5.4 மடங்கு மதிப்பீட்டில் EV / Ebitda FY24E இல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் 6% ஈவுத்தொகையை வழங்குகின்றன.

NTPC | இலக்கு: 170 ரூபாய்

52 வார உயர்விலிருந்து NTPC பங்குகளின் விலையில் சமீபத்திய கூர்மையான 16% சரிவு நியாயமற்றது, ஆபத்து இல்லாத வருவாய் முறை மற்றும் 5% ஆரோக்கியமான டிவிடெண்ட் விளைச்சலைக் கொடுத்தது. பெரிய புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் (RE) விரிவாக்கத் திட்டங்களின் நீண்ட கால மதிப்பு உருவாக்கத்தையும் NTPCயின் சந்தை மூலதனம் புறக்கணிக்கிறது. FY22-24E இல் NTPCயின் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட பங்குத் தளம் 12% CAGRஐ எட்டும். இது, வெப்பச் சொத்துக்களுக்காகத் தக்கவைக்கப்பட்ட உயர் ஆலை சுமை காரணி (PLF) மற்றும் சிறந்த நிலக்கரி கிடைக்கும் தன்மை ஆகியவற்றுடன், 22-24E நிதியாண்டில் தனித்தனியாக PAT இல் 16% CAGR ஐ உருவாக்குவதற்கு, 14 % ஒழுக்கமான RoE உடன். மூலோபாய முதலீட்டாளர்களைத் தூண்டுவதன் மூலம் NTPC கிரீன் எனர்ஜி லிமிடெட்டின் சாத்தியமான பணமாக்குதல் மற்றும் ஒரு IPO பிந்தைய கட்டத்தில் RE வணிகத்தில் மதிப்பைத் திறக்கலாம்.

பவர் கிரிட் இலக்கு: 265 ரூ

பவர் கிரிட் ரூ. 27,300 மில்லியன் மதிப்புள்ள (லே-கைதல் திட்டத்தைத் தவிர்த்து) ஒரு வலுவான திட்டத்தைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் 2022 நிதியாண்டில் ரூ. 20,695 மில்லியனை மூலதனமாக்கியது, இது 2-3 ஆண்டுகளுக்கு வருவாய் தெரிவுநிலையை வழங்குகிறது. FY2022-FY2024E இல் PAT இல் 11% CAGR ஐ ஷேர்கான் எதிர்பார்க்கிறார், மேலும் FY2024E இல் RoE 19% ஆக இருக்கும். அடுத்த சில ஆண்டுகளில் ஸ்மார்ட் அளவீட்டில் 8,000-9,000 மில்லியன் லீ முதலீடுகளை நிர்வாகம் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது மற்றும் புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தத்தின் கீழ் CPSE உடன் நான்கு மில்லியன் மீட்டர்களை நிறுவ திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. இது பவர் கிரிட் வருமானத்தை பல்வகைப்படுத்த உதவும். FY2023E க்கு ரூ. 7,500 மில்லியன் பரிமாற்ற சொத்துக்களை பணமாக்குவதை நிறுவனம் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது, இது மதிப்பை மேலும் திறக்க உதவும், வளர்ச்சிக்கான மூலதனத்தை வழங்கும் மற்றும் எதிர்காலத்தில் அதிக ஈவுத்தொகைக்கு வழிவகுக்கும். பங்குகள் கவர்ச்சிகரமான 1.6 மடங்கு FY24E P/BV மதிப்பீட்டில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டு 6% ஆரோக்கியமான ஈவுத்தொகையை வழங்குகின்றன.

(துறப்பு: நிபுணர்களின் பரிந்துரைகள், பரிந்துரைகள், கருத்துக்கள் மற்றும் கருத்துக்கள் அவர்களது சொந்தம். இவை எகனாமிக் டைம்ஸின் கருத்துக்கள் அல்ல.)

By Ramu

Leave a Reply

Your email address will not be published.